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　　对代工模式的深度依赖，首先直接侵蚀了公司的利润空间。招股书及财报数据清晰揭示，随着外包生产比例的飙升，相关成本也水涨船高，已从2022全年的约20%，激增至2024年全年的48.3%以及2025年前四个月的47.1%。也就是说，目前大行科工有接近一半的销售成本来自于向代工厂支付的费用，这在很大程度上加剧了整体销售成本压力。大行科工的销售成本由2024上半年的1.502亿元增加41.1%至2025上半年的2.12亿元。

　　在销售端，大行科工收入高度集中于传统的经销商渠道，在2025年上半年贡献了66.46%的营收。然而，贡献大部分营收的经销商渠道却毛利率最低。申请文件显示，2022年至2025年前4个月，大行科工向经销商销售的毛利率分别为27.4%、28.7%、27.4%和26.9%，远远低于同期内线上直销的毛利率。为了维系这个庞大的经销网络并推动销售，公司的销售及经销开支大幅增长。这种业务结构再次将业绩引向了那个尴尬的局面：即便公司卖得更多，收入增长加快，但很大一部分利润在渠道让利中被挤压掉了。

　　从渠道布局看，公司已建立起覆盖广泛的销售网络：截至2025年6月30日，公司已与中国30个省级行政区的38家经销商合作，覆盖720个零售点。线上渠道则布局了包括京东、天猫、抖音及拼多多等中国主要电商平台，并在2025年双十一期间凭借明星车型P8的强劲表现，跻身京东户外品牌销量前三，显示出在折叠车这单一品类的爆发力。不过，曾被寄予厚望的海外市场明显收缩，其销售占比从2022年的22.1%锐减至2025年上半年的6.19%，国际化进程显著趋缓。